期貨考試輔導(dǎo)資料：股指期貨交易策略（三）
來源：網(wǎng)絡(luò) 發(fā)布時(shí)間：2009-11-27
多樣化的交易方式
1.與股票現(xiàn)貨的結(jié)合
關(guān)注滬深300的權(quán)重股票，可以適時(shí)買入優(yōu)質(zhì)權(quán)重股票，當(dāng)指數(shù)回調(diào)下跌時(shí)候，手中股票可以繼續(xù)持有，為了規(guī)避下跌的風(fēng)險(xiǎn)，可以在股指期貨上進(jìn)行放空交易，從而達(dá)到盈虧平衡，股票的利潤(rùn)不受到大的損失――套期保值交易。
2.對(duì)期貨指數(shù)的投機(jī)交易
對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)比較關(guān)注，對(duì)大盤判斷較為準(zhǔn)確，操作股指期貨相當(dāng)于操作大盤指數(shù)，規(guī)避了選股不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。
3.與商品期貨相結(jié)合
商品期貨作為一個(gè)主要投資品種。越來越多的研究表明，將商品期貨加入到投資組合之中，可以改善組合的表現(xiàn)。主要原因有兩個(gè)：一是商品價(jià)格與股票、債券等金融工具的價(jià)格具有低相關(guān)性，可以有效分散組合的風(fēng)險(xiǎn)；二是商品具有抗通貨膨脹的功能，在高通脹時(shí)期能夠?yàn)橘Y產(chǎn)保值。另外，商品期貨在交易中所具有的靈活性、低交易費(fèi)用以及在非常時(shí)期(例如戰(zhàn)爭(zhēng))相對(duì)較高的收益也使得商品期貨越來越受到基金經(jīng)理的青睞。
國(guó)內(nèi)商品期貨經(jīng)過10多年發(fā)展已經(jīng)相對(duì)成熟，在股指震蕩方向不明情況下可以選擇在商品市場(chǎng)上尋找更多機(jī)會(huì)。
4.套利交易
指利用股指期貨市場(chǎng)存在的不合理價(jià)格，同時(shí)參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，或者同時(shí)進(jìn)行不同期限、不同(但相近)類別股票指數(shù)合約交易，以賺取差價(jià)的行為。股指期貨套利交易根據(jù)涉及的市場(chǎng)不同，可分為兩大類：一類是股指期貨同現(xiàn)貨股票組合之間的套利，也叫期現(xiàn)套利；另一類是不同期限、不同(但相近)類別股票指數(shù)合約之間的套利，可分為跨期套利、跨市套利和跨品種套利。 滬深300指數(shù)期貨上市之初，按照目前的市場(chǎng)環(huán)境，將主要以期現(xiàn)套利和跨期套利為主要的套利方式。
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