第四章 證券

　　一、概述

　　證券可分為商品證券、貨幣證券和資本證券三類(lèi)。證券被看成是資本。但證券不是真實(shí)資本，僅僅是資本的一種代表符號(hào)，本身不具有價(jià)值，不能直接用于生產(chǎn)過(guò)程，不能執(zhí)行資本的職能。證券的使用價(jià)值則是可以生息，能為持有者帶來(lái)一定的利息收入 。證券是一種直接融資的金融工具，具有直接融資的優(yōu)點(diǎn)；同時(shí)發(fā)行證券能吸納廣泛的社會(huì)閑散資金，因而又具有間接融資的優(yōu)點(diǎn)。常見(jiàn)的資本證券有：股票、債券和投資基金；貨幣證券有：支票、匯票；商品證券有提貨單、運(yùn)貨單等。

　　證券市場(chǎng)分為兩級(jí)，包括證券的發(fā)行市場(chǎng)．交易流通市場(chǎng)。

　　二、股票

　　普通股股東享有的權(quán)利包括：參加股東大會(huì)的權(quán)利．參加表決的權(quán)利 ．股票轉(zhuǎn)讓權(quán) ．股息紅利分配的要求權(quán) ．公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配權(quán)。

　　優(yōu)先股股東的權(quán)利主要包括：分配股息的優(yōu)先權(quán)．分配剩余資產(chǎn)的優(yōu)先權(quán)．要求贖回權(quán)、有限的表決權(quán)。優(yōu)先股股東一般不參與公司經(jīng)營(yíng)管理，沒(méi)有重大決策的表決權(quán)。但在涉及股東權(quán)益時(shí)，享受表決權(quán)，即有限的表決權(quán)。

　　以行使的目的不同，股東權(quán)利可以分為共益權(quán)、自益權(quán)。自益權(quán)是股東為自己和公司行駛的權(quán)利。如參加股東大會(huì)的權(quán)利．參加表決的權(quán)利 ．查詢(xún)公司經(jīng)營(yíng)狀況等；自益權(quán)股票轉(zhuǎn)讓權(quán) ．股息紅利分配的要求權(quán) ．公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配權(quán)等。

　　股票的基本特征為：贏利性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)定性、流通性、決策參與性、價(jià)格波動(dòng)性。

　　股票與股單 股票與公司證券 p130

　　三、債券

　　債券的(票面價(jià)值 )，是債券價(jià)格形成的主要依據(jù)。一般地說(shuō)，債券的發(fā)行價(jià)格與債券的票面價(jià)值是一致的，即平價(jià)發(fā)行。但在實(shí)踐中，也可折價(jià)發(fā)行或溢價(jià)發(fā)行。債券的償還性、收益性、流動(dòng)性和安全性之間具有相逆性關(guān)系。

　　記名債券的優(yōu)點(diǎn)安全，缺點(diǎn)是流動(dòng)性較強(qiáng)，轉(zhuǎn)讓時(shí)手續(xù)復(fù)雜。期限在1年以上、l0年以下 的為中期債券。

　　四、基金證券

　　投資基金按能否贖回分為：封閉型和開(kāi)放型。開(kāi)放型基金公司只能發(fā)行一種股票，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中不允許有負(fù)債。封閉型基金證券不能贖回，只能在交易市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)，價(jià)格受供求關(guān)系的影響，波動(dòng)較大。故基金公司的業(yè)績(jī)好壞對(duì)股東來(lái)講至關(guān)重要。

　　抵押不動(dòng)產(chǎn)債券，是以土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)為抵押品而發(fā)行的債券。

　　我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司當(dāng)年的稅后利潤(rùn)，先應(yīng)提取(10％)列入法定公積金。股份制包括無(wú)限公司、有限公司、兩合公司和股份有限公司等企業(yè)組織形式，但以股份有限責(zé)任制最為典型。