2012年《j基礎(chǔ)知識》預(yù)習(xí)輔導(dǎo)：第一章(1)
來源：環(huán)球教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-11-19
第一節(jié) 期貨市場的形成和發(fā)展 <script language="javascript" src="../../lesson.asp?top=702&up=1801" type="text/javascript"></script> <script language="javascript" src="../../js/702-1801.js" type="text/javascript"></script>
主要掌握：期貨市場的形成;期貨市場相關(guān)范疇;期貨市場的發(fā)展。
一、期貨市場的形成
1、期貨交易萌芽于歐洲：古希臘和古羅馬時期，歐洲就出現(xiàn)了中央交易場所和大宗易貨交易，隨之產(chǎn)生了遠(yuǎn)期交易。
2、期貨交易萌芽于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易：得益于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易的集中化和組織化
3、較為規(guī)范化的期貨市場于19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國芝加哥
4、1848年，82位美國商人在芝加哥組建世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨(谷物)交易所(CBOT)。
1865年，CBOT推出標(biāo)準(zhǔn)化合約，取代遠(yuǎn)期合同;同年，實行保證金制度，消除不能按期履約產(chǎn)生的矛盾。
1882年，交易所允許以對沖合約的方式結(jié)束交易，不必交割實物。
后來，隨著交易所業(yè)務(wù)的繁榮，專門從事結(jié)算業(yè)務(wù)的結(jié)算所也應(yīng)運而生。
標(biāo)準(zhǔn)化合約+保證金制度+對沖機制+統(tǒng)一結(jié)算=現(xiàn)代期貨市場確立
二、期貨市場相關(guān)范疇：期貨不是貨
1、期貨的概念：與現(xiàn)貨相對應(yīng)，并由現(xiàn)貨衍生而來，通常指期貨合約。
期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約
依據(jù)標(biāo)的物的屬性區(qū)別，期貨合約有商品期貨、金融期貨等類型
2、期貨交易：即期貨合約的買賣
3、期貨市場：廣義與狹義之分
三、期貨市場的發(fā)展
(一)期貨品種的擴大：商品期貨——金融期貨、其他期貨
1、商品期貨：
農(nóng)產(chǎn)品期貨：農(nóng)、林、牧、軟;
金屬期貨：有色、黑色、貴金屬;
能源化工期貨：能源、化工
倫敦金屬交易所(LME)、紐約商品交易所(COMEX)、紐約商業(yè)交易所(NYMEX)
2、金融期貨：
外匯期貨：各國貨幣的匯率變化(1972年)
利率期貨：利率市場化(1975年)
股指期貨：股票指數(shù)期貨(1982年)
股票期貨：個股期貨(1995年)
芝加哥商業(yè)交易所(CME)、芝加哥期貨交易所、堪薩斯期貨交易所、中國香港交易所
3、其他期貨品種：天氣、房地產(chǎn)指數(shù)、消費者物價指數(shù)、碳排放等
(二)交易規(guī)模擴大和結(jié)構(gòu)變化
農(nóng)產(chǎn)品期貨——金融期貨、能源期貨——金融期貨
(三)市場創(chuàng)新和國際化
1、1982年，芝加哥期貨交易所推出美國長期國債期貨期權(quán)合約，首創(chuàng)期貨期權(quán)的期貨交易形式
2、路透社、芝加哥期貨交易所和芝加哥商業(yè)交易所共同開放全球交易系統(tǒng)(GLOBEX)，實現(xiàn)全天24小時交易。
3、公司化改制和上市：CME、NYMEX、LIFFE、SGX
4、聯(lián)合與合并：
1994年，NYMEX Inc.、NYBOT;
2007年，CME Group
1998年，EUREX
2000年，EURONEXT，2002年，合并LIFFE
