金九過半滬鋼翻身夢斷
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-09-27
上周，螺紋鋼期貨市場呈現(xiàn)持續(xù)陰跌態(tài)勢，之前支撐較強(qiáng)的4800關(guān)口儼然成為目前遙不可及的強(qiáng)壓力位。現(xiàn)貨市場方面，“金九”過半，鋼材需求不見起色，反倒出現(xiàn)萎縮勢頭，實(shí)際成交價(jià)格全面破位。
關(guān)注本周美聯(lián)儲議息會議
本周，美聯(lián)儲將召開利率政策會議，并于北京時間22日凌晨公布結(jié)果。根據(jù)美聯(lián)儲8月利率決議聲明以及伯南克的表態(tài)，美聯(lián)儲直接推出第三輪量化寬松的概率不大，但市場預(yù)計(jì)此次會議將推出潛在的寬松計(jì)劃。我們認(rèn)為，本次會議對市場短期影響極為重要，寬松政策以何種方式出臺將對全球股市、外匯及大宗商品市場產(chǎn)生影響，投資者需重點(diǎn)關(guān)注。
歐美經(jīng)濟(jì)前景堪憂將使得包括鋼材在內(nèi)的全球大宗商品承壓，同時也將通過金融屬性對鋼材期貨價(jià)格造成影響，我們認(rèn)為，目前的國際宏觀環(huán)境對鋼材價(jià)格的影響是負(fù)面的。
粗鋼日均旬產(chǎn)量強(qiáng)勢反彈
中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，9月上旬全國粗鋼日產(chǎn)量達(dá)到196.40萬噸，旬環(huán)比增長3.08%，在此之前8月下旬全國粗鋼日產(chǎn)量僅為190.53萬噸，創(chuàng)下年內(nèi)新低。
8月，受鋼廠部分檢修、進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲及電荒影響粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)下降，但是8月份螺紋鋼產(chǎn)量仍創(chuàng)年內(nèi)新高，達(dá)1350.80萬噸。9月份，受傳統(tǒng)旺季慣性加大生產(chǎn)以及夏季用電高峰過去電荒有所緩解的影響，建筑鋼材、粗鋼產(chǎn)量仍將維持高位，下游供應(yīng)壓力仍不容小覷。
建筑鋼材庫存持續(xù)上升
截至9月16日，全社會螺紋鋼庫存較上周上漲12.50萬噸，漲幅為2.20%，是自八月底以來連續(xù)四周上漲，表明了建筑鋼材下游需求仍是比較低迷。若后期建筑鋼材庫存持續(xù)上升或?qū)⒅匮?009年去庫存化就此結(jié)束的一幕。
我國房地產(chǎn)投資連續(xù)3個月下滑，在后期嚴(yán)厲的信貸和限購環(huán)境下，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資仍將出現(xiàn)下滑態(tài)勢。住建部最新統(tǒng)計(jì)8月底我國保障房開工率為86%，受此影響，8月房屋新開工面積同比增長25.8%，但是目前全國保障房開工無論從時間上還是進(jìn)度上看距離任務(wù)完成僅一步之遙，這也使得保障房炒作題材逐步退出視線。
弱勢格局為主
我們認(rèn)為本周螺紋鋼將以弱勢振蕩行情為主，美聯(lián)儲議息會議將對期鋼價(jià)格的短期走勢造成一定影響，但是我們對這次關(guān)鍵事件并不抱有樂觀的態(tài)度。在陰云密布的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，螺紋鋼未來走勢呈現(xiàn)弱勢格局的概率較大，短期內(nèi)成本雖有支撐但是要時刻記得成本是變動的，影響其價(jià)格的本質(zhì)是供求關(guān)系。
目前建筑鋼材市場供求面逐漸惡化，保障房預(yù)期的褪去將對期貨價(jià)格造成打壓。目前螺紋鋼1201合約交投重心已經(jīng)連續(xù)六日下移，技術(shù)形態(tài)繼續(xù)惡化，操作上，若該合約有效跌破4720元/噸關(guān)鍵支撐，空頭可適當(dāng)逢高入場。
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