在資金使用計劃和資金籌措計劃的基礎(chǔ)上，就可以編制投資計

    劃與資金籌措表（表8-5）。

    第五節(jié) 房地產(chǎn)開發(fā)項目財務(wù)報表的編制

    在完成房地產(chǎn)市場調(diào)查與預(yù)測、開發(fā)項目策劃、開發(fā)項目投資與成本費用估算、開發(fā)項目收入估算與資金籌措計劃編制等基礎(chǔ)工

    作后，就可以通過編制財務(wù)報表、計算財務(wù)評價指標(biāo)，對房地產(chǎn)開發(fā)項目的財務(wù)盈利能力、清償能力和資金平衡情況進行財務(wù)評價。

    一、財務(wù)評價的報表

    房地產(chǎn)開發(fā)項目財務(wù)評價報表包括基本報表和輔助報表。一些基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)（如成本、收入等）都存儲于輔助報表中，這些輔助報表

    通過某種對應(yīng)關(guān)系生成基本報表。通過基本報表就可以對項目進行財務(wù)盈利能力、清償能力及資金平衡分析。

    ㈠ 基本報表

    ⑴ 現(xiàn)金流量表

    現(xiàn)金流量表反映房地產(chǎn)項目開發(fā)經(jīng)營期內(nèi)各期（年、半年或季度、月）的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，用以計算各項動態(tài)和靜態(tài)評價指

    標(biāo)，進行開發(fā)項目財務(wù)盈利能力分析。按投資計算基礎(chǔ)的不同，現(xiàn)金流量表分為：①全部投資現(xiàn)金流量表。該表不分投資資金來源，以全部投資

    作為計算基礎(chǔ)，用以計算全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值及投資回收期等評價指標(biāo)，考察項目全部投資的盈利能力，為各個投

    資方案（不論其資金來源及利息多少）進行比較建立共同的基礎(chǔ)。

    ②資本金現(xiàn)金流量表。該表從投資者整體的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付視為現(xiàn)金流出，用以計算資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值等評價指標(biāo)，考察項目資本金的盈利能力。

    ③投資者各方現(xiàn)金流量表。該表以投資者各方的出資額作為計

    算基礎(chǔ)，用以計算投資者各方財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值等評價指標(biāo)，反映投資者各方投入資本的盈利能力。

    ⑵ 資金來源與運用表

    該表反映房地產(chǎn)項目開發(fā)經(jīng)營期內(nèi)各期的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償還計劃。

    ⑶ 損益表

    該表反映房地產(chǎn)項目開發(fā)經(jīng)營期內(nèi)各期的利潤總額、所得稅及各期稅后利潤的分配情況，用以計算投資利潤率、資本金利潤率及

    資本金凈利潤率等評價指標(biāo)。利潤總額的計算過程，參見本書第六章第一節(jié)有關(guān)內(nèi)容。

    稅后利潤的分配順序，首先是彌補企業(yè)以前年度的虧損，然后是提取法定盈余公積金和公益金，之后是可向投資者分配的利潤。

    ⑷ 資產(chǎn)負債表

    資產(chǎn)負債表反映企業(yè)一定日期全部資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的

    情況。在對房地產(chǎn)開發(fā)項目進行獨立的財務(wù)評價時，不需要編制資產(chǎn)負債表。但當(dāng)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營公司開發(fā)或投資一個新的房地產(chǎn)項

    目時，通常需要編制該企業(yè)的資產(chǎn)負債表，以計算資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等反映企業(yè)財務(wù)狀況和清償能力的指標(biāo)。

    基本財務(wù)報表按照獨立法人房地產(chǎn)項目（項目公司）的要求進行科目設(shè)置；非獨立法人房地產(chǎn)項目基本財務(wù)報表的科目設(shè)置，可參照獨立法人項目進行，但應(yīng)注意費用與效益在項目上的合理分攤。

    ㈡ 輔助報表

    輔助報表包括項目總投資估算表、開發(fā)建設(shè)投資估算表、經(jīng)營成本估算表、土地費用估算表、前期工程費估算表、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

    費估算表、建筑安裝工程費用估算表、公共配套設(shè)施建設(shè)費估算表、開發(fā)期稅費估算表、其他費用估算表、銷售收入與經(jīng)營稅金及附加

    估算表、出租收入與經(jīng)營稅金及附加估算表、自營收入與經(jīng)營稅金及附加估算表、投資計劃與資金籌措表和借款還本付息估算表。

    二、財務(wù)報表的編制

    房地產(chǎn)開發(fā)項目財務(wù)報表之間的關(guān)系如圖8-2所示。財務(wù)報表的編制可以手工計算，也可以采用Micrsoft Excel

    軟件進行編制。應(yīng)該指出的是，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以用下一

    年度的所得稅前利潤彌補，下一年度稅前利潤不足彌補的，可以在5年內(nèi)延續(xù)彌補。5年內(nèi)不足彌補的，用稅后利潤彌補。在實際操

    作中，房地產(chǎn)開發(fā)項目的所得稅，采用了按銷售收入一定比例預(yù)征的方式，即不論項目整體上是否已經(jīng)盈利，只要實現(xiàn)了銷售收入，就按其一定比例征收所得稅。