期貨考試輔導(dǎo)資料：我國(guó)股指期貨的合約設(shè)計(jì)（四）
來源：網(wǎng)絡(luò) 發(fā)布時(shí)間：2009-12-28
交割時(shí)間和方式
股指期貨合約具有期限性，進(jìn)入到期日時(shí)會(huì)對(duì)合約持倉進(jìn)行交割處理，同時(shí)合約退出交易，不再存在。各合約的到期日為合約月份的第3個(gè)周五，而非該月最后交易日，例如IF0704合約是在4月20日(4月份第三個(gè)周五)到期，此日后IF0704合約不再存在。
交割方式采用現(xiàn)金交割。在到期日交割結(jié)算價(jià)出來后，按該結(jié)算價(jià)計(jì)算有盈利的持倉獲得相應(yīng)的現(xiàn)金收入。相反持倉收益為虧損的客戶，交割時(shí)會(huì)從其賬戶中劃出相應(yīng)資金。
滬深300(3309.501,3.96,0.12%)指數(shù)期貨的交易所保證金定位8％，如果期貨公司在此基礎(chǔ)上加兩個(gè)百分點(diǎn)的話，則投資者進(jìn)行股指期貨交易的保證金比例就為10％，也就是說，每當(dāng)股指期貨波動(dòng)1％時(shí)，投資者的資金將會(huì)損益10％。更形象點(diǎn)來說，按照10％的漲跌停板，市場(chǎng)每經(jīng)歷一個(gè)漲跌停板，則交易者的交易占用保證金或者翻倍，或者盡失為0。這一保證金制度，使得股指期貨的高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)得以淋漓盡致的體現(xiàn)。
交易手續(xù)費(fèi)
手續(xù)費(fèi)是進(jìn)行股指期貨期貨交易的成本。按照合約規(guī)定，交易所單邊收30元手續(xù)費(fèi)，如果按照期貨公司加收60元，且受雙邊計(jì)算，完成一手股指期貨買賣所需的手續(xù)費(fèi)是180元，相當(dāng)于股指期貨波動(dòng)0.6個(gè)點(diǎn)的損益，所以，交易者在股指期貨交易中，一定要把考慮手續(xù)費(fèi)考慮進(jìn)去，只有在波動(dòng)超過0.6個(gè)點(diǎn)位時(shí)，投資者才能獲得利潤(rùn)。
通過對(duì)滬深300指數(shù)期貨合約的幾個(gè)關(guān)鍵要素的分析，交易者要充分體會(huì)合約的各個(gè)要素，把握好每個(gè)要素對(duì)投資者交易中將會(huì)產(chǎn)程的影響和作用，以制定完備的投資策略。
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