金融危機(jī)昭示七大教訓(xùn)
來(lái)源：發(fā)布時(shí)間：2009-01-14
中國(guó)證監(jiān)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)處置辦公室主任吳清10日在“第十三屆中國(guó)資本市場(chǎng)論壇”上表示，華爾街的失敗有其必然性，國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門(mén)可以從中汲取七方面啟示。
吳清指出，首先，金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)有度。而所謂“度”的概念，可以從兩方面界定，一是風(fēng)險(xiǎn)“可控、可測(cè)、可承受”，一是以客戶為中心并適當(dāng)銷售，而非以自我服務(wù)為中心。
吳清指出，首先，金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)有度。而所謂“度”的概念，可以從兩方面界定，一是風(fēng)險(xiǎn)“可控、可測(cè)、可承受”，一是以客戶為中心并適當(dāng)銷售，而非以自我服務(wù)為中心。
第二，金融機(jī)構(gòu)要管理風(fēng)險(xiǎn)，而不是冒險(xiǎn)。
第三，投資銀行是金融服務(wù)商，而非投機(jī)商。
第四，激勵(lì)機(jī)制應(yīng)該重在鼓勵(lì)長(zhǎng)期追求。激勵(lì)機(jī)制也需要外部要求進(jìn)行約束，讓金融機(jī)構(gòu)有所追求，也有所畏懼。
第五，金融監(jiān)管必須化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)三年綜合治理，證券行業(yè)歷史積累的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)徹底化解，很多管理制度也得以建立，“其中有些如凈資本監(jiān)管恰好是美國(guó)較早使用而又被他們丟掉的經(jīng)驗(yàn)，這一點(diǎn)值得我們總結(jié)”。
第六，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并非銀行所獨(dú)具。在當(dāng)前金融創(chuàng)新的條件下，非銀行金融機(jī)構(gòu)，包括投資銀行在內(nèi)，也可以制造系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。
第七，盡管華爾街失敗了，但華爾街所代表的市場(chǎng)化融資模式及投資銀行的功能，仍值得國(guó)內(nèi)學(xué)習(xí)和借鑒，吳清表示，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)在這方面發(fā)展得還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
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