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  70萬億——中國期貨市場又一項(xiàng)新的紀(jì)錄誕生了。
　　昨日的期貨市場一片火紅，絕大多數(shù)品種都在大幅上漲，下午3時(shí)，上海、鄭州、大連三大交易所鳴金收盤，一共成交2700多億元。這一數(shù)字在2008年的日成交額排名中并不算高，但這平平常常的數(shù)字，卻使得全年成交總金額的數(shù)字定格在了70.1萬億，在年關(guān)來臨之際，中國期貨業(yè)昂首步入了“70萬億時(shí)代”，比2007年整整多出了近30萬億的巨量。去年，三大期貨交易所全年成交量為72846萬手，成交額為40.974萬億元。

　　“70萬億規(guī)模的市場，說明資金流動(dòng)性更多，價(jià)格連續(xù)性更好，抗風(fēng)險(xiǎn)性更足了，”一名業(yè)內(nèi)人士表示，市場做大了，套期保值、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能將得到進(jìn)一步的發(fā)揮。期貨新品種的增加、行情的大幅波動(dòng)、行業(yè)的劇烈擴(kuò)張……一系列的因素使得今年期市的成交額呈現(xiàn)“爆發(fā)性”井噴，市場活躍度前所未見，投資者參與熱情空前高漲，行業(yè)關(guān)注度急劇飆升�！懊髂赀@一數(shù)字應(yīng)該還會(huì)刷新紀(jì)錄�！�

　　臨近年關(guān)創(chuàng)出紀(jì)錄

　　70萬億的時(shí)代到了。截至上周五，今年期貨交易額總量已達(dá)到69.8萬億元，昨日這2784億的成交額也一舉捅破了窗戶紙，讓2008年的成交額沖上了70萬億。由于今年所剩交易日不多，預(yù)計(jì)全年交易額與此相差不會(huì)太大。

　　從時(shí)間分布上看，今年的年初和第三季度是創(chuàng)出成交額的兩個(gè)高峰。1月的交易額就超過了6萬億，3月交易額為7.4萬億，創(chuàng)造了2008年的一個(gè)巔峰。7、8兩個(gè)月的交易額也都在6萬億以上，遭遇“百年一遇”大跌的10月份也創(chuàng)出了6萬多億的交易額。

　　新紀(jì)錄的誕生也可謂眾望所歸。此前，證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋在第四屆中國（深圳）期貨國際論壇上介紹說，截至今年前11個(gè)月，我國期貨市場繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展勢頭，共成交12億手，成交金額65.7萬億元，分別同比增長88%和84%。期貨市場投資者開戶數(shù)從2002年底的7萬戶增加到58萬戶，增長了7.3倍；客戶保證金由2002年底的64億元增加到500億元，增長了6.8倍。

　　2007年，中國上海、大連和鄭州三個(gè)期貨交易所全年成交量達(dá)到72846萬手，成交額為40.974萬億元。 業(yè)內(nèi)人士表示，盡管今年翻番的可能性不大了，但史無前例的多品種成交活躍，交易規(guī)模屢創(chuàng)紀(jì)錄等現(xiàn)象，也讓期貨市場在年關(guān)來臨之際充滿了“喜氣”。

　　多因素打造“70萬億時(shí)代”

　　“今年交易額的大增，是多種因素一起作用的結(jié)果，”興業(yè)期貨總經(jīng)理夏錦良表示。

　　首先，今年行情波動(dòng)巨大，交易機(jī)會(huì)多于往年，例如3月和10月都曾經(jīng)歷了一輪大行情，暴漲暴跌的走勢在一定程度上激發(fā)了市場熱情，也讓更多企業(yè)明白了套期保值的重要性。其次，“依靠做多投資的市場今年在機(jī)會(huì)上明顯不如期市，”一部分股市資金轉(zhuǎn)移到了期市，促進(jìn)了期貨市場的活躍程度。第三，隨著期貨公司營業(yè)部大擴(kuò)張、證券公司IB業(yè)務(wù)的開展，參與交易的服務(wù)機(jī)構(gòu)和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)增多，這些機(jī)構(gòu)和網(wǎng)點(diǎn)在拓展業(yè)務(wù)的過程中也吸引了更多投資者介入。第四，今年有黃金期貨這一新品種的推出，也給市場帶來了增量。

　　技術(shù)創(chuàng)新的普遍應(yīng)用也使得交易額放大�！耙郧跋聠我�自己輸入，現(xiàn)在看到有機(jī)會(huì)按個(gè)鍵就行了，”一名業(yè)內(nèi)人士表示，隨著“一鍵通”、套利交易軟件等新技術(shù)的推廣，交易更為活躍了。

　　另外，今年暴跌行情中一些客戶被強(qiáng)行平倉，也增大了交易額，不過這一比例不高。

　　“明年的量應(yīng)該不亞于今年，”夏錦良表示，在增量方面，如果鋼材、稻谷期貨在明年推出，這兩個(gè)品種的市場容量很大，一方面新的行業(yè)投資者會(huì)介入，另一方面原有投機(jī)者也會(huì)參與炒作。在存量方面，隨著明年經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，流動(dòng)性逐漸增強(qiáng)，套保行為更為普及，交易額也會(huì)有所增加。同時(shí)，由于目前商品已經(jīng)下跌很多，反彈操作的短線機(jī)會(huì)也會(huì)增加市場活躍。

　　另外，明年期貨公司的擴(kuò)張趨勢不會(huì)改變，這也會(huì)帶來交易額的提升。

　　“大市場”有助期貨功能實(shí)現(xiàn)

　　業(yè)內(nèi)人士表示，期市實(shí)現(xiàn)70萬億的交易額并不僅是個(gè)數(shù)字突破，而意味著期貨市場的功能得以更好發(fā)揮。

　　“流動(dòng)性增強(qiáng)了，參與人數(shù)多了，期貨價(jià)格的連續(xù)性、完整性和權(quán)威性才能得到體現(xiàn)，”一名業(yè)內(nèi)人士表示，市場交易額的大幅增加，說明期貨市場更成熟了，社會(huì)關(guān)注度更高了，而市場形成價(jià)格、發(fā)現(xiàn)價(jià)格的能力也更完善了。

　　對于投資者來說。市場的不斷擴(kuò)容也是福音。首先更有利于現(xiàn)貨企業(yè)進(jìn)行套期保值、風(fēng)險(xiǎn)管理。其次對于散戶來說，進(jìn)出市場更為便捷，非交易成本的風(fēng)險(xiǎn)得以降低，市場被操縱的概率也變得更小。

　　“為了滿足投資者的熱情和需要，我們呼吁推出更多的品種，”一名期貨公司高管表示，10月的暴跌行情安然渡過，也說明我們有能力監(jiān)管和把握這個(gè)大市場，如果鋼材、稻谷能及早推出，將進(jìn)一步增加流動(dòng)性，更有利于期市功能發(fā)揮。

　　期貨公司苦樂不均

　　盡管交易額大增，但記者了解到，一些期貨公司并沒有享受到實(shí)際好處。其中，從事純商品期貨的老公司由于有市場基礎(chǔ)，在交易額增長的過程中確實(shí)受益不少。但一些券商系期貨公司在資金、人員、場地上的投入是按金融期貨的標(biāo)準(zhǔn)，單純依靠商品期貨的收入還難以與巨大的成本匹配。

　　據(jù)了解，隨著成交額的增長，期貨公司的營業(yè)收入也都普遍提高，但經(jīng)營成本也在增加，手續(xù)費(fèi)率逐年下降是不爭事實(shí)，單位創(chuàng)利能力并沒有跟上市場擴(kuò)容的步伐。因此，一些期貨公司也不得不面臨“增量不增收”的局面，凈利潤下降，甚至虧損的公司也有不少。