2012年期貨資格考試投資分析第三章講義
來源：中大網校發(fā)布時間：2012-12-17
第一節(jié)基本面分析理論基礎：供需理論
一、需求理論：
1、需求曲線
2、需求價格彈性：替代品的豐裕程度、支出比例
3、需求的變動
二、供給理論
1、供給曲線
2、供給的價格彈性：農產品供給曲線、工業(yè)品供給曲線
3、供給的變動：價格引起供給量變化，其他因素導致的稱為供給變化。
三、供求關系的綜合分析
1、供給與需求的均衡
2、供需單方面變動對均衡的影響：需求不變、供給不變
3、供需同時變化對均衡的影響：供需同增、供需反向變動、
四、蛛網理論：從生產到產出需要一定時間、本期產量決定本期價格、本期價格決定下期產量
1、收斂性蛛網
2、發(fā)散型蛛網
3、封閉型蛛網
第二節(jié)影響因素分析
一、影響因素的結構分析
二、影響因素的內容分析
1、庫存的影響
2、替代品的影響
3、季節(jié)性因素和自然因素的影響
4、宏觀經濟形勢及經濟政策影響
5、政治因素及突發(fā)事件的影響
6、投機對價格的影響
三、影響因素的量化分析
1、量化分析的必要性：
�。�1）可以比較全面的用具體數值表達各種因素的影響力度。
�。�2）不僅可以確定單一因素的影響力度，還可以揭示多因素之間的關系。
（3）表現形式上更直觀，在深度挖掘上更全面、精確、可靠和有說服力。
�。�4）為建立預測模型大好了基礎。
2、量化分析的方法及注意問題：
�。�1）確保數據的準確性
�。�2）指標形式的選擇
�。�3）樣本數據的一致性
第三節(jié) 基本面分析常用方法
一、平衡表法
二、經濟計量模型法
1、簡單線性回歸分析法
2、聯立方程計量模型分析法
三、季節(jié)性分析法
1、季節(jié)性分析法的類型：
�。�1）季節(jié)性圖表法：各個指標相互驗證，全面，準確性高
�。�2）相對關聯法：
2、季節(jié)性分析法在交易中的作用
四、分類排序法
第四節(jié) 基本面分析的步驟與應用
一、熟悉品種背景
1、熟悉品種背景：是第一步
2、收集統(tǒng)計數據：數據是基本面分析最基本的元素
3、辨析及處理數據
二、建立模型及模型完善
1、建立模型的目的
2、解釋模型和預測模型
3、模型建立的過程及注意事項
4、建模者的知識要求
三、模型的應用與修正
1、模型的應用
2、模型的調整與修正：誤差原因（1）輸入數據的準確性（2）函數形式的選擇（3）市場重大變化（4）惡性投機
四、基本面分析與交易的關系
1、過分相信基本面分析的危險性
2、結合其他方法選擇交易時機
3、基本面分析的價值
