2013年期貨從業(yè)資格基礎(chǔ)知識(shí)考試：美國期貨投資基金
來源：中大網(wǎng)校發(fā)布時(shí)間：2012-12-17
美國期貨投資基金行業(yè)的外圍管理體系：
監(jiān)管層次及監(jiān)管組織 行業(yè)自律及行業(yè)協(xié)會(huì)
研究機(jī)構(gòu)及報(bào)告組織
1、證券交易委員會(huì)（SEC）主要監(jiān)管該行業(yè)的公司和法人，（1934年《證券交易法》、1940年《投資公司法》）
1、管理期貨協(xié)會(huì)，信息交流，技能素質(zhì)提升，維護(hù)行業(yè)利益（MFA）
1、管理賬戶報(bào)告組織（MAR）
2、商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）主要監(jiān)管從業(yè)人員，法律為《1974年商品期貨交易委員會(huì)法案》
2、期貨行業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）協(xié)調(diào)與政府、銀行、議會(huì)、商家的關(guān)系。
2、巴克利集團(tuán)
3、全國期貨業(yè)協(xié)會(huì)（NFA），負(fù)責(zé)考試、培訓(xùn)、資格認(rèn)證。
3、另類投資和管理協(xié)會(huì)（AIMA）
期貨投資基金的特點(diǎn)與功能
期貨投資基金具有期貨交易和基金的雙重特征。投資者通過期貨基金間接參與期貨期權(quán)市場，享有期貨市場的低的交易成本，低的市場沖擊成本、杠桿交易的運(yùn)用和市場流動(dòng)性好等好處。期貨基金又具有基金共有的特點(diǎn)：專家管理、組合投資、規(guī)模效益，具體在于：
1、改善和優(yōu)化投資組合（現(xiàn)代投資組合理論——相關(guān)性低甚至負(fù)相關(guān)性）。期貨投資具有典型的高回報(bào)性以及同其他金融資產(chǎn)收益的低相關(guān)性的投資工具組合能夠有效地降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。
最佳組合比率：風(fēng)險(xiǎn)最低的情況下高回報(bào)。20%期貨基金，20%債券，60%股票。
2、規(guī)避股市下跌的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：由于期貨投資同股票投資的零相關(guān)性、甚至負(fù)相關(guān)性，在股市下跌時(shí)，期貨不受影響。
3、專家理財(cái)，保護(hù)中小投資者利益。
4、具備在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的盈利能力：
通貨膨脹——物資漲價(jià)——買進(jìn)-多頭-受益
通貨緊縮——物資降價(jià)——賣出-空頭-受益
通貨平市——使用期權(quán)手段-獲利。
5、有利于參與全球投資市場。
期貨投資基金主要當(dāng)事人的選擇
CP0選擇（依靠TM）——CTA（交易顧問，不可接收傭金或回扣）
——FCM（傭金商）
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