2012年期貨從業(yè)資格基礎知識考試知識點解析1
來源：中大網(wǎng)校發(fā)布時間：2012-12-17
一、期貨投資基金的概念及分類情況
金融投資基金是金融信托的一種，是由投資者不等額出資匯集而成的、由專業(yè)性投資機構管理，以風險分散的原則為指導的在金融市場上進行投資，以謀取資本收益，又稱信托投資基金。
1868年起，始建于英國，二戰(zhàn)后在美、日等西方國家獲得迅速發(fā)展。主要分三類：共同基金、對沖基金、期貨投資基金。（依據(jù)是投資對象及策略）
共同基金：投資股票、債券和貨幣市場（不使用信貸杠桿放大工具）
對沖基金：投資股票、債券、貨幣，金融衍生品（如期貨、期權），其策略是大量運用賣空機制并且大量使用信貸杠桿。組織形式是私募合伙，具備了套期保值和控制風險的功能。
共同投資（管理期貨）基金：投資交易對象主要是實物商品和金融產品的期貨、運期和期權合約。
另類投資工具：對沖基金，投資領域寬，私募靈活
期貨投資基金，投資領域窄（限于期貨、期權）
其主要策略是運用多空組合的獲利方式。
二、期貨投資基金快速發(fā)展的原因及類型：
1、原因：80年代股市低迷。
期貨市場的發(fā)展和成熟。
經濟全球化和全球新興金融市場的出現(xiàn)。
美國國債市場的成熟以及金融期貨的大力發(fā)展，靈活的期貨保證金制度（國債可以充當保證金，使期貨基金可以以持有國債的形式持有現(xiàn)金，凈多凈空保證金制度）
2、類型：公募——一般期貨基金
私募——有限合伙形式（一般為高收入者）
個人管理賬戶——個人聘請交易顧問操盤，一般機構投資者
三、期貨投資基金行業(yè)的參與者：
按功能分：1、商品基金經理（CP0）
2、交易經理（TM-挑選CTA，監(jiān)控交易風險，分配資金）
3、商品交易顧問（CTA）
4、期貨傭金商（FCM）
5、托管者及基金投資者
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