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 2012年期貨資格考試基礎知識考點精講第六章匯總

　　第一節(jié)套期保值概述

　　一、套期保值概念

　　套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營者在現(xiàn)貨市場上買進或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上賣出或買進與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)量相當，但方向相反的期貨商品（期貨合約），以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，達到規(guī)避價格波動風險的目的，以回避現(xiàn)貨價格風險為目的的期貨交易行為。

　　轉移現(xiàn)貨交易的價格風險。

　　套期保值者的特點：

　　1. 生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大價格風險

　　2. 避險意識強烈

　　3. 生產(chǎn)規(guī)模大

　　4. 持有期貨合約買賣方向穩(wěn)定且保留時間長。

　　套期保值者的作用：

　　1、使期貨市場和現(xiàn)貨市場緊密地聯(lián)系在一起，這是期貨市場存在的根基。

　　2、作為聯(lián)系期貨市場和現(xiàn)貨市場的紐帶，可使期貨價格和現(xiàn)貨價格保持聯(lián)動性，更好反映未來價格變化趨勢。

　　3、大量套期保值者參與交易，可以促進公平競爭，使價格更具代表性。

　　二、套期保值的原理

　�。ㄒ唬┢谪泝r格與現(xiàn)貨價格走勢一致——兩個市場受到相同的經(jīng)濟因素影響和制約

　�。ǘ�）到期日期貨價格與現(xiàn)貨價格趨向一致——交割制度的作用，如存在不同則出現(xiàn)無風險套利交易

　　三、 套期保值的操作原則

　　（1）種類相同或相關：期貨品種和套保者的現(xiàn)貨商品在種類上相同或有較強的相關性。

　　（2）數(shù)量相等：期貨合約和現(xiàn)貨買賣商品或資產(chǎn)規(guī)模相等或者相當。

　�。�3）月份相近：不能完全對應，應當選擇稍遠的期貨合約

　�。�4）方向相反：