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　　41．下列關(guān)于市盈率的說(shuō)法中，不正確的是（　�。�。
　　A．債務(wù)比重大的公司市盈率較低
　　B．市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大
　　C．市盈率很低則投資風(fēng)險(xiǎn)小
　　D．預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹時(shí)市盈率會(huì)普遍下降
　　【答案】C
　　42．某上市公司2000年凈利潤(rùn)總額為300萬(wàn)元，發(fā)行在外普通股為1000萬(wàn)股，優(yōu)先股為500萬(wàn)股，股票市價(jià)為6元/股，則市盈率為（　�。�。
　　A．20
　　B．25
　　C．30
　　D．50
　　【答案】A
　　43．一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的（　�。�。
　　A．未來(lái)值
　　B．市場(chǎng)值
　　C．現(xiàn)值
　　D．賬面值
　　【答案】C
　　【解析】資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于投資者投入的資產(chǎn)可獲得的預(yù)期現(xiàn)金收入的現(xiàn)值。
　　44．股利貼現(xiàn)模型可以分為很多類型。下列表述中不屬于股利貼現(xiàn)模型的是（　�。�。
　　A. 現(xiàn)值增長(zhǎng)模型
　　B．固定增長(zhǎng)模型
　　C．三階段股利貼現(xiàn)模型
　　D. 隨機(jī)股利貼現(xiàn)模型
　　【答案】A
　　45．股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法模型中，假定股票永遠(yuǎn)支付固定股利的模型是（　　）。
　　A．現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
　　B．零增長(zhǎng)模型
　　C．不變?cè)鲩L(zhǎng)模型
　　D．市盈率估價(jià)模型
　　【答案】B
　　46．從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，本幣的升值往往伴隨著股票市場(chǎng)的（　　）行情。
　　A．牛市
　　B．熊市
　　C．盤整
　　D．無(wú)序
　　【答案】A
　　47．一般來(lái)說(shuō)，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率（　�。�。
　　A．高
　　B．低
　　C．一樣
　　D．都不是
　　【答案】B
　　【解析】免稅債券的市場(chǎng)價(jià)格比類似的應(yīng)納稅債券的市場(chǎng)價(jià)格高。
　　48．（　�。┦怯绊憘�券定價(jià)的內(nèi)部因素。
　　A．銀行利率
　　B．外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)
　　C．稅收待遇
　　D．市場(chǎng)利率
　　【答案】C
　　【解析】ABD都是影響債券定價(jià)的外部因素。
　　49．（　　）是影響債券定價(jià)的外部因素。
　　A．通貨膨脹水平
　　B．市場(chǎng)性
　　C．提前贖回規(guī)定
　　D．拖欠的可能性
　　【答案】A
　　50．根據(jù)債券定價(jià)原理，如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則其到期收益率（　�。┢淦泵胬�率。
　　A．大于
　　B．小于
　　C．等于
　　D．不確定
　　【答案】C
　　51．如果一種債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒有變化，其價(jià)格折扣或升水會(huì)隨著債券期限的縮短而以一個(gè)（　　）的比率減少。
　　A．不斷減少
　　B．不斷增加
　　C．不變
　　D．不確定
　　【答案】B
　　52．債券期限越長(zhǎng)，其收益率越高。這種曲線形狀是（　�。┦找媛是�線類型。
　　A．正常的
　　B．相反的
　　C．水平的
　　D．拱形的
　　【答案】A
　　53．在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，或者說(shuō)市場(chǎng)是低效的。這是（　�。┯^點(diǎn)。
　　A．市場(chǎng)預(yù)期理論
　　B．合理分析理論
　　C．流動(dòng)性偏好理論
　　D．市場(chǎng)分割理論
　　【答案】D
　　54．根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期理論，如果隨期限增加而即期利率提高，即利率期限結(jié)構(gòu)呈上升趨勢(shì)，表明投資者對(duì)未來(lái)即期利率的預(yù)期（　�。�。
　　A．下降
　　B．上升
　　C．不變
　　D．不確定
　　【答案】B
　　55．在采用直接標(biāo)價(jià)的前提下，如果需要比原來(lái)更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國(guó)貨幣，這表明（　�。�。
　　A．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升
　　B．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升
　　C．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率下降
　　D．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降
　　【答案】C
　　【解析】注意：很容易錯(cuò)選A。外匯匯率下降，意味著匯率升值。
　　56．我國(guó)銀行公布的人民幣基準(zhǔn)匯率是前一日美元對(duì)人民幣的（　�。�。
　　A．收盤價(jià)
　　B．銀行買入價(jià)
　　C．銀行賣出價(jià)
　　D．加權(quán)平均價(jià)
　　【答案】D
　　57．在短期，對(duì)匯率變動(dòng)影響最為顯著的因素是（　�。�。
　　A．利率
　　B．通貨膨脹率
　　C．國(guó)際收支
　　D．總供求
　　【答案】A
　　58．在其他條件不變的情況下，遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差異決定于兩種貨幣的（　�。�。
　　A．利率差異
　　B．絕對(duì)購(gòu)買力差異
　　C．含金量差異
　　D．相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)差異
　　【答案】A
　　59．在直接標(biāo)價(jià)法下，升水時(shí)的遠(yuǎn)期匯率等于（　�。�。
　　A．即期匯率＋升水
　　B．即期匯率－升水
　　C．中間匯率＋升水
　　D．中間匯率－升水
　　【答案】A
　　【解析】在直接標(biāo)價(jià)法下，升水時(shí)的遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率＋升水，貼水時(shí)的遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率－貼水；在間接標(biāo)價(jià)法下，升水時(shí)的遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率－升水，貼水時(shí)的遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率＋貼水。
　　60．外幣的期貨交易一般都（　　）。
　　A．做實(shí)際的交割業(yè)務(wù)
　　B．不做實(shí)際的交割業(yè)務(wù)
　　C．進(jìn)行對(duì)沖交易
　　D．不進(jìn)行對(duì)沖交易
　　【答案】C
　　61．有遠(yuǎn)期外匯收入的出口商與銀行訂立遠(yuǎn)期外匯合同，是為了（　　）。
　　A．防止因外匯匯率上漲而造成的損失
　　B．獲得因外匯匯率上漲而帶來(lái)的收益
　　C．防止因外匯匯率下跌而造成的損失
　　D．獲得因外匯匯率下跌而帶來(lái)的收益
　　【答案】C
　　【解析】匯率下跌，人民幣升值，外幣貶值。
　　62．貨幣期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的共同點(diǎn)是（　�。�。
　　A．都是以合同的方式把未來(lái)買賣外匯的匯率固定下來(lái)
　　B．都要進(jìn)行交割
　　C．都要通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行交易
　　D．都要實(shí)行雙向報(bào)價(jià)
　　【答案】A
　　【解析】貨幣期貨一般不進(jìn)行交割，并采用單向報(bào)價(jià)。遠(yuǎn)期外匯交易不通過經(jīng)紀(jì)人也可以進(jìn)行交易。
　　63．根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論，決定匯率長(zhǎng)期趨勢(shì)的主導(dǎo)因素是（　�。�。
　　A．國(guó)際收支
　　B．國(guó)內(nèi)外通貨膨脹率差異
　　C．利率
　　D．總供給與總需求
　　【答案】B
　　【解析】根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論，國(guó)內(nèi)外通貨膨脹差異是決定匯率長(zhǎng)期趨勢(shì)的主導(dǎo)因素。如果通貨膨脹率高于他國(guó)，則該國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)上趨于貶值；反之則升值。
　　64．假設(shè)A國(guó)的通貨膨脹率為6%，B國(guó)的通貨膨脹率為4%，根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論，A國(guó)貨幣匯率在外匯市場(chǎng)上趨于（　�。�。
　　A．升值
　　B．貶值
　　C．升水
　　D．貼水
　　【答案】B
　　【解析】直接標(biāo)價(jià)法下匯率上升，表明本幣貶值，外幣升值。
　　65．若美元利率為5%，日元的利率為3%，則根據(jù)拋補(bǔ)利率平價(jià)理論，遠(yuǎn)期美元（　�。�。
　　A．年升水率為2%
　　B．年貼水率為2%
　　C．年貶值率為2%
　　D．年升值率為2%
　　【答案】B
　　66．假設(shè)本國(guó)貨幣利率為5%，外國(guó)貨幣利率為4%，根據(jù)拋補(bǔ)利率平價(jià)理論，本國(guó)貨幣匯率應(yīng)（　�。�。
　　A．升值1%
　　B. 貶值1%
　　C．升水1%
　　D．貼水1%
　　【答案】D
　　67．美國(guó)和瑞士的年利率分別是10%和4%，即期匯率是＄0.3864/SF,則90天的遠(yuǎn)期匯率應(yīng)（　�。�。
　　A．高于＄0.3864/SF
　　B．低于＄0.3864/SF
　　C．等于＄0.3864/SF
　　D．都有可能
　　【答案】A
　　【解析】根據(jù)利率平價(jià)理論，利率高的貨幣美元遠(yuǎn)期應(yīng)貶值。
　　68．對(duì)于政府對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)的效應(yīng)，資產(chǎn)組合模型的觀點(diǎn)分別是（　�。�。
　　A．非沖銷式干預(yù)有效，沖銷式干預(yù)無(wú)效
　　B．非沖銷式干預(yù)無(wú)效，沖銷式干預(yù)有效
　　C．非沖銷式干預(yù)有效，沖銷式干預(yù)也有一定效果
　　D．非沖銷式干預(yù)和沖銷式于預(yù)均無(wú)效
　　【答案】 C
　　69．中央銀行在外匯市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出外匯時(shí)，同時(shí)在國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)債券，從而使匯率變而利率不變化。這種做法稱為（　　）。
　　A．非沖銷式干預(yù)
　　B．沖銷式干預(yù)
　　C．組合式干預(yù)
　　D．非沖銷式和沖銷式聯(lián)合干預(yù)
　　【答案】B